【20220914】钢材注浆管现货周报：成材供需环比有所改善，但地产下行仍在继续

　　核心观点：震荡 铁水产量继续增加，短流程也有所增产，9月下旬高炉检修陆续出现，铁水持续回升走势或将得以放缓。成材需求端进入季节性旺季消费环比有所改善，但房地产销售拿地端仍有继续下行趋势，预计后续成材消费量难有进一步提升。我们认为成材仍是长期持续看空，短期震荡走势。然而目前钢厂生产利润甚微，成材库存处于低位且继续去库，市场上旺季预期犹在，可以择机入场螺纹1-5正套。

　　高炉检修：中性 根据我们对钢厂高炉检修的统计，目前下半年铁水检修量逐月减少，9月铁水产量或将高于7、8两月。9月下旬，马钢、鞍钢、吉林建龙、首钢迁钢等多个钢厂陆续出现高炉检修情况，预计铁水产量持续回升趋势或将逐渐趋于平缓。

　　电炉厂：中性 电炉厂限电政策基本放开，短期内电炉厂开工率得到持续回升。然而目前电炉厂生产利润仍处于亏损状态，吨钢亏损近200元，后续是否复产关键在于电炉厂订单以及生产利润是否有所好转。

　　建材成交：偏多 本周，进入消费季节性旺季，基建施工项目托底，叠加房地产“保交楼”复工项目推进，全国各地区建材成交均出现较大回升。

　　去库情况：中性 成材去库节奏放缓，产量持续回升，预计后续去库节奏或将继续放缓。

　　海外成材价格：中性 目前欧盟进口热卷价格720美金/吨，东南亚进口价格580元/吨，我国热卷出口价格575元/吨，出口仍面临较大下行压力。