兰格注浆管现货视点：一周钢铁行业概览

【热点概览】

　　期债有望再创年内新高

　　8月15日央行超预期政策性降息带动期债高开高走，形成技术上的向上跳空缺口，成为主要价格支撑区域。随后市场通过振荡调整消化一系列稳增长与宽信用政策消息，前期高点产生明显压制，但价格始终在缺口上方运行。一方面，本土疫情趋于紧张，经济活力被持续压制，货币政策宽松预期难改，增量政策落地效果有待确认，宽信用难以一蹴而就，经济现实和降准降息预期对债市依旧有较强支撑。另一方面，美联储延续鹰派紧缩，风险资产承压，债市相对有吸引力。

　　周四，成都与深圳南山区宣布实行全域管控措施，市场悲观情绪弥漫，十债逼近前期高点，有望再创年内新高。

　　王祥喜在应急管理部党委会部务会上强调 严格履职担当防控重大风险全力服务经济社会发展

　　8月29日，应急管理部党委书记王祥喜主持召开部党委会和部务会，深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实国务院常务会议和第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议部署，分析近期全国安全生产形势，研究当前安全防范重点工作。王祥喜强调，要坚决贯彻党中央、国务院决策部署，全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，认真履行防范化解重大安全风险的政治责任，严格监管标准、优化管理服务，扎实做好安全生产、抗旱救灾、森林草原防灭火等工作，为经济社会发展营造安全稳定环境。

　　会议指出，近期全国安全生产形势总体稳定，但风险隐患增多、安全压力加大，要坚持底线思维、强化使命担当，自觉从党和国家工作大局出发，在复杂严峻环境中更好统筹发展和安全。要落实“放管服”改革要求。坚持监管与服务相结合，对矿山、化工、油气储备等重大项目严格安全标准，压实安全生产责任，对事故多发的重点领域结合安全生产大检查深化专项治理，组织专家帮助企业查隐患督整改，解决实际问题，支持经济平稳健康发展。要突出重点抓好高危行业安全监管。煤矿、化工等行业领域安全风险始终处于高位，要突出保供煤矿、高瓦斯和冲击地压等重大灾害矿井强化督导检查，紧盯化工产业转移、重大危险源、高危工艺和老旧装置企业等排查隐患，督促相关地区认真吸取事故教训，严厉打击冒险作业、偷采盗采等违法行为，用好举报奖励办法，严查安全生产事故谎报瞒报问题，依法依规严肃问责追责。同时加强非煤矿山、尾矿库安全监管，严防群死群伤事故。

　　各地加强投融资合作对接 今年项目总投资达四点六万亿元

　　记者9月1日从国家发展改革委获悉，据统计，今年以来，各地开展了上百次投融资合作对接活动，共对接项目2700个，总投资4.6万亿元。其中，引入社会资本项目730个，引入资本金3670亿元；引入金融机构资金项目860个，引入信贷资金7700亿元。各地推介的项目中，既有市政、社会事业、农林水利、交通运输、环保等基础设施项目，也包括新能源、集成电路、现代服务业等重点领域项目。

　　为调动社会资本积极作用，促进重点项目加快实施，今年3月，国家发展改革委发布《关于进一步做好社会资本投融资合作对接有关工作的通知》，从促进重点项目对接等10个方面提出具体要求，推动各地为项目和资金架桥梁、搭平台、拓渠道，促进项目尽快落地。

　　【注浆管现货行业】

　　螺纹钢 价格重心逐步回落

　　7月中旬以来螺纹钢价格有所反弹，主要原因在于前期大幅亏损，钢厂集中减产导致供应有明显的回落，供给收缩是促使价格走强的一个重要因素。

　　随着钢厂利润恢复，钢厂逐步复产，螺纹钢供应在逐步恢复。而需求受房地产拖累，短期难有好转的迹象，供应增加需求疲软的背景下，螺纹钢价格重心仍将逐步回落。

　　地产依然拖累需求

　　房地产占全部螺纹钢需求的一半以上，且用钢集中在新开工阶段，1—7月，房屋新开工面积76067万平方米，同比下降36.1%，单月新开工面积数据连续4个月同比降幅在40%以上，严重拖累用钢的需求。地产用钢需求的好转，需要看到销售好转，进而房企资金压力缓解，拿地增加，新开工面积才能回升。

　　兰格注浆管现货：社库“十一连降” 建材板材均放缓

　　目前全国注浆管现货社会库存连续11周下降。据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示：2022年9月2日，全国注浆管现货社会库存指数为111.8点，比上周下降2.33%，较上周的下降速度有所放缓2.05个百分点，比上月下降13.05%，比去年同期下降20.45%；其中建材社会库存指数为132.2点，比上周下降2.33%，较上周的下降速度有所放缓3.60个百分点，比上月下降17.57%，比去年同期下降30.88%；板材社会库存指数为95.3点，比上周下降2.33%，较上周的下降速度略有放缓0.26个百分点，比上月下降7.35%，比去年同期下降4.30%。

　　8月份楼市量价仍低迷 专家称政策效应下市场活跃度有望提升

　　9月1日，中指研究院发布数据，据其对全国100个城市新建、二手住宅销售市场的调查数据显示，8月份，百城新房、二手房价格环比继续下跌，且下跌城市数量创新高。

　　具体来看，8月份百城新建住宅平均价格为16203元/平方米，环比下跌0.01%，跌幅与7月份持平；百城二手住宅平均价格为15991元/平方米，环比下跌0.13%，跌幅较7月份扩大0.04个百分点。从下跌的城市数量看，8月份共53个城市新建及二手住宅价格环比均下跌，较上月增加14个。其中，包括18个二线城市，35个三、四线城市。

　　“整体来看，各梯队城市的房地产市场表现分化加剧，即核心一、二线城市楼市保持较强韧性，三、四线城市虽然不断出台楼市宽松政策，但房地产市场运行仍面临较大压力。”中指研究院指数事业部总经理曹晶晶在接受《证券日报》记者采访时如是说。

　　注浆管现货：

　　本周(8.29-9.2)唐山注浆管现货市场震荡偏弱运行，期货主导现货端情绪，市场基本面变化并不大，投机需求活跃，终端趁机低价收货。截至发稿：唐山迁安主导钢厂注浆管现货出厂执行3660元含税，较上周同期降110元。

　　本周唐山地区注浆管现货日均投放量（含外省流入资源）约在3.51万吨，较上周同期减少约0.15万吨，终端低价收货，丰润样本仓库注浆管现货库存继续下降至46.15万吨，较上周同期下降8.53万吨；样本轧钢厂调坯厂开工水平跌至5成以下，成品材日均出货量为4.79万吨，低价资源出货较好。据调研数据显示:本周唐山地区样本长流程钢厂，注浆管现货含税累计成本均值为3657元，较上期降32元，长流程钢厂处于盈亏边缘。

　　近期注浆管现货市场呈现区域分化态势，唐山及华北地区整体成交好于华东，华南等区域，受疫情及海外交易性持续减弱影响，期货预期整体偏弱。本周唐山地区高炉开工率较上周有所降低，注浆管现货外卖量略有下降，现货供需基本面尚可，近期主要关注期货走势及疫情影响。预计下周注浆管现货市场将延续震荡偏弱走势。

　　建材：

　　本周(8.29-9.2)国内注浆管现货注浆管现货市场价格大幅下降。据兰格注浆管现货信息研究中心市场监测显示，截至9月2日，国内Φ6.0mm高线均价为4464元，较上周降181元；国内Φ25mm三级螺纹钢价为4038元，较上周降154元。国内建材库存总量周环比有所减少，截至2日，全国重点城市注浆管现货注浆管现货总库存543.86万吨，较上周减少12.95万吨，周环比减少2.33%，月同比减少17.57%。

　　本周消息面，国内方面据兰格发布最新一期《唐尔街生产动向表》。本周国际方面， 8月26日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，表示美国将继续采取措施“强力”抗击通胀，但同时警告称强力的加息措施将为美国家庭和企业带来“痛苦”。国内方面，受美联储加息预期影响外盘大宗商品普跌，叠加国内疫情等影响，原料以及成材呈现共振式下跌。数据方面，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2022年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.4个百分点。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2022年8月份中国非制造业商务活动指数为52.6%,环比下降1.2个百分点。据第一商用车网统计数据显示，2022年8月份，我国重卡市场销量4.5万辆左右（开票口径），环比基本持平，比上年同期的5.13万辆下降12%，净减少6300辆。据财新传媒和Markit联合公布的数据显示，2022年8月份，财新中国制造业采购经理指数为49.5%，较7月回落0.9个百分点，降至荣枯线以下，显示制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩。

　　从基本面来看，本周全国重点城市注浆管现货注浆管现货库存较上周有所下降，降幅收窄。其中华东地区降幅较大，周环比减少5.67万吨；中南地区周环比减少4.42万吨。西北地区周环比减少2.62万吨左右，西南地区周环比增加3.92万吨。本周现货价格大幅下降，下游需求释放整体偏弱。一方面各地区疫情散发，影响市场交易心态；二是随着南方气温回落，钢市回归供需基本面；三是下游需求释放缓慢，现货价格上涨动力有限。后期重点关注各地区疫情防控情况以及需求释放情况。综合上述分析，预计下周国内注浆管现货注浆管现货市场或震荡运行。

　　型材：

　　本周（8.29-9.2）国内型材价格偏弱震荡，注浆管现货市场由淡转旺期间部分区域需求有所修复，总体成交尚可。本周初型材价格在成本端下移拖拽下偏弱运行，期螺宽幅跳水破位下跌，市场各方心态迷茫，询单谨慎，成交冷清带动下价格继续下挫，至本周三价格降至相对低位，低价刺激终端采购情绪，部分下游商户存抄底心理成交较周初显著增量，市场交投情绪活跃量价齐升，其中生产端型材出厂价格调整较中间钢贸商幅度显著，连续两日市场表现颇佳，终端需求得到阶段性释放，至本周五型材市场行情再次进入下行通道，下游采购以刚需为主，成交清淡，综合来看，本周型材价格总体偏弱震荡运行，周中虽有小幅扬升行情但价格波动难以弥补前期跳水带来的落差，市场成交有所好转，需求温和修复。另一方面，本周统计国内型材生产企业开工情况显示，长流程钢厂开工率稳定居高，唐山地区调坯轧钢厂开工率较上周窄幅下降，供给相对饱和，“金九银十”来临场内各方对后市存积极预期，然而需求修复情况尚需时间验证，且目前局部地区疫情反弹，增加不确定性风险，尾盘卢龙地区普方坯价格降20元，预计下周型材价格区间偏弱震荡。

　　据兰格云商平台监测数据显示：截至9月2日，国内市场本周(8.29-9.2)25#工字钢平均价格为4381元，较上周同期价格降63元；25#槽钢平均价格为4492元，较上周同期价格降75元；5#角钢均价为4319元，较上周同期价格降80元；200×200H型钢平均价格为4092元，较上周同期价格降36元。

　　带钢：

　　据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示：小窄带方面唐山宝生等主流小窄带厂截至发稿报3910元，较上周同期降110元。355系唐山东海报3840元，较上周同期降170元。华东地区，无锡热轧带钢（2.5*355mm）中天3950元，较上周同期降140元。华南地区，乐从热轧带钢2.5*（232-355）德龙4160元，较上周同期降100元。

　　本周全国带钢市场价格弱势下行，本周期货移仓换月，整体走势不佳，持续下挫，市场心态受到压制，现货市场表现低迷，目前宏观利好对市场提振作用不足，现货缺乏自主性，多跟随期货盘面调整。北方地区，小窄带方面，本周窄带开工率仍处偏低水平，目前亏损现象依然没有缓解，近期市场成交表现偏差，厂内库存被动攀升。355系窄带市场价格伴随期货持绿震荡下移，库存方面呈现持续下降趋势，市场底部心态坚挺，但需求持续不足，恢复缓慢。南方地区，目前市场价格相对承压，受期货盘面影响，商贸情绪偏谨慎，南方市场消耗能力有待恢复，下游需求难以恢复，操作积极性有限，需求偏弱难以支持价格的上涨，目前现货价格受期货影响较大，多跟随盘面走势调整价格，市场多空博弈，多数仍处于观望状态。

　　对于下周总体来看，成本方面钢厂利润持续压缩，下降空间有限，需求端则度过高温你影响后又将面临疫情复发，利空情绪蔓延，需求恢复缓慢，大环境的经济压力凸显，大宗商品走势欠佳，然金九银十的市场期待仍存，综合预计下周带钢市场价格或将小幅回调。

　　中厚板：

　　本周(8.29-9.2)中厚板：综合来看，本周国内中板市场呈现低位震荡，近期市场氛围平平，观望情绪较浓，商家主动备货意愿不高，刚需采购为主，整体成交趋弱。从市场反馈消息来看，商家采购积极性不佳，需求维持弱势，交投气氛持续冷清，好在商家库存水平尚可，目前资源供应方面压力不大，商家操作上随行出货为主，对后市观望情绪占主导，九月已至，受疫情多点发散影响，市场需求仍低迷，据贸易商反馈，目前房地产工地开工率并不算高，随着天气转凉，工地开工或有一定好转，截止发稿，据不完全统计，国内中板社会库存量约为55.91万吨，环比上周同期小幅下降约1.47万余吨左右，35家钢企库存量约为143.06万吨，环比上周同期下降约0.9万余吨，目前国内中板库存处于下降通道。后期来看，高炉厂、电炉厂基本恢复正常生产，市场资源缺货情况得到一定缓解紧缺，全国库存出现增加，高温天气逐渐消退，为施工创造一定有利条件，加之国常会提出释放需求、传统旺季已经到来，有鉴于此，预计下周国内中厚板市场价格或保持稳中震荡走势。

　　[炉料动态]本周（8.29-9.2）炉料市场趋稳运行。铁矿石市场波动运行；焦炭市场主稳运行；废钢市场趋弱运行；生铁市场稳中下行。据兰格注浆管现货云商平台监测具体情况如下：

　　铁矿石：本周（8.29-9.2）国内铁矿石市场波动运行。国产矿方面，价格涨后震荡调整。周初市场价格多数上涨，市场总体交投一般。受上周末各钢企上调采购价格带动，部分矿选厂商挺价心态明显，而钢企等买方询盘依旧谨慎，多维持按需补库；河北地区受周边市场上行影响，价格以上调为主，然考虑到连铁跌幅较大，因此钢企多观望为主；华东地区本地铁粉因运费增加，且精粉需求一般，出货压力较大。周中，市场价格主稳个跌。东北部分地区受疫情影响，运输受阻无法正常出货，加上市场交投氛围偏弱，矿山出货积极性较差；河北地区受连铁期货持续下跌的影响，价格也跟随下调，买方操作较谨慎。唐山地区钢企多是压价采购，但矿选厂受生产成本制约，低价出货意愿较低，市场交投氛围僵持；华东地区受外矿弱势下行影响，叠加成材需求偏弱，矿企随之下调报价。临近周末，市场价格涨跌互现。唐山地区供需两弱，买方询盘谨慎，部分矿选厂挺价情绪有所缓解，但仍以观望为主，市场总体成交偏弱；华东地区多数钢厂维持低库存运行，询盘积极性较弱，整体交投氛围较冷清；山西地区因矿山安全检查原矿开采受限，供应相对紧缺，钢企仍以按需采购为主。进口矿方面，现货价格以跌为主。周初市场整体下行。连铁自上周五夜盘开始下跌后，周初开盘延续跌势，全天最大跌幅达到2.62%。黑色系全线下跌的主要原因，与上周唐山地区粗钢压减部署目标和任务有一定关系，但更大的原因则是来源于鲍威尔上周的发言，市场对9月份美联储加息的压力倍增，受此影响黑色系品种整体下挫，也带动现货市场跟跌。除了消息面的利空因素，掉期的跌幅也比较大，掉期的走跌带动港口现货市场悲观气氛浓郁。周中市场跌势依旧。连铁继续走低，最终跌幅超过5%，导致现货市场全面续跌，成交价格继续向低位靠拢。近期国内外利空消息颇多，美联储9月份加息75个基点的可能性上升、国内多地持续出现本土新冠疫情、全球经济下行压力加大，均抑制大宗商品需求。考虑到一系列稳经济政策措施显效需要时间，需求端再次显现弱现实，黑色期货率先反应重挫下行，带动现货市场情绪转为悲观。临近周末，价格震荡下行。港口中PB粉库存偏高，且进口利润较低；麦克粉、金布巴粉等折扣粉矿指数减价情况较多，尚有一定进口利润；卡粉、球团等依旧保持低迷需求的惨淡行情。现阶段受疫情反复、人民币贬值、注浆管现货库存拐点到了、复产规模大于需求增幅预期等利空因素影响，整个黑色系价格下行。综上所述，短期来看铁矿石需求处于相对旺盛阶段，供应端出现阶段性走弱，叠加中低品矿折扣下调对铁矿石价格存在一定支撑，自身向上驱动还需终端需求复苏加持，因此预计下周国内铁矿石市场仍将保持震荡格局。兰格注浆管现货云商平台监测数据显示，截至9月2日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为715元，比前一周跌30元。66%酸粉干基含税主流市场价格为900元，比前一周跌35元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为795元，比前一周涨15元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为700元，比前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为950元，比前一周涨15元。青岛港（601298）61.5%澳粉主流报价为720元左右，比前一周跌跌50元；超特粉市场报价为620元左右，比前一周跌35元。天津港（600717）61.5%PB粉报价为735元左右，比前一周跌45元；62%PB块报价为840元左右，比前一周跌55元。

　　焦炭：本周（8.29-9.2）国内焦炭市场首轮提降100-110元落地。从成本方面来看，本周炼焦煤市场主稳运行，受终端市场需求不振影响，煤矿新增订单较少，出货压力显现，且近期线上竞拍情况欠佳，影响部分煤种报价有所调整，但由于疫情影响以及主流地区矿场排查，部分矿井有停产、减产现象，产量稍有减少，煤矿报价相对坚挺多以稳为主，部分稍有调整。从供应方面来看，本周焦企仍处于复产阶段，各地焦企开工率都有所会回升，限产幅度多稳定在15%-30%左右，因近期下游注浆管现货价格震荡走低，焦炭市场看跌气氛较浓，因此焦企多积极出货，厂内焦炭库存低位运行。需求方面，本周注浆管现货价格持续回落，终端市场需求较差，钢厂盈利情况不佳，对原料谨慎采购，钢厂焦炭库存低位运行，周五山东地区主流钢厂宣布提降焦价，通过打压原料来修复利润。综合来看：由于炼焦煤价格稳定运行，对焦炭价格形成一定价格支撑，同时提降完成后，钢厂利润将会修复，因此预计下周焦炭市场偏弱运行。

　　据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级焦到厂价2700元，较上周跌100元；邯郸地区准一级焦2850元，较上周跌100元；山西临汾地区准一级焦2550元，较上周跌100元；临沂地区准一级焦出厂含税价2970元，较上周跌110元。

　　废钢：本周（8.29-9.2）废钢市场趋弱运行。钢厂方面：当前注浆管现货期现货双下行偏弱运行，成品成交量一般，废钢和铁水经济效益产生倒挂，钢厂目前多谨慎采购，观望为主。随着四川高温结束，限电进入尾声，西南电炉开工率有所回升，同时用废量和产量将超过用电高峰期，供需的缺口将缩窄。废钢库存普遍处于低位。市场方面：目前上游产废资源偏紧，除部分和钢厂有固定供应合同的能和去年同期库存保持同等以外，大部分基地都是快进快出为主，能够保持在2000吨的已经是极个别料场了。商家心态看涨看空都有，但需求未见好转的前提下，悲观情绪占据了主导。综合来看随着金九的到来，淡旺季会进行一个转换，因此下周的需求数据尤为重要。综合因素分析，预计短期废钢市场震荡运行为主。

　　华东地区：华东地区废钢市场下调。据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示，上海地区重废市场价格在2590元，较上周下调130元；江阴地区重废市场价格在2670元左右，较上周下调90元；山东淄博地区重废市场价格在2660元左右，较上周下调30元。

　　华北地区：华北地区废钢市场下调。据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示，北京地区重废市场报价在2700元，较上周下调90元；唐山地区重废市场价格在2750元，较上周下调100元；天津地区重废市场价格在2600元，较上周下调110元；武安地区重废市场价格在2700元，较上周下调80元。

　　东北地区：东北地区废钢市场下调。据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示，辽阳地区重废市场价格在2680元，较上周下调100元；沈阳地区重废市场价格在2690元，较上周下调80元。

　　生铁：本周（8.29-9.2）国内生铁市场稳中下行。从成本方面看，本周铁矿石价格弱势下行。国产矿方面，河北地区受连铁期货持续下跌的影响，价格也跟随下调，买方操作较谨慎。唐山地区钢企多是压价采购，但矿选厂受生产成本制约，低价出货意愿较低，市场交投氛围僵持；华东地区受外矿弱势下行影响，叠加成材需求偏弱，矿企随之下调报；进口矿市场以跌为主，美联储9月份加息75个基点的可能性上升、国内多地持续出现本土新冠疫情、全球经济下行压力加大，均抑制大宗商品需求，考虑到一系列稳经济政策措施显效需要时间，需求端再次显现弱现实，黑色期货率先反应重挫下行，带动现货市场情绪转为悲。焦炭市场本周先稳后跌，焦企开工维持稳定，随着市场情绪走弱，下游钢厂对焦炭采购意愿低迷，影响焦企出货节奏放缓，厂内焦炭库存有所累积；随着注浆管现货市场传统旺季的到来，钢厂多有复产预期，部分地区铁水产量高位运行，但是成材需求目前未有明显提振，叠加美联储加息预期较强，对钢市构成下行压力，因此钢厂打压焦炭价格的意愿强烈，临近周末提降落地。综合来看，铁矿石、焦炭市场走势均显偏弱，生铁成本支撑力度不足。从供应方面看，焦企处于复产阶段，部分焦企开工恢复至满产，焦炭出货顺畅，焦企库存保持低位运行；需求方面，下游钢厂焦炭库存多保持中等偏低水平，补库较为谨慎，多以观望为主。综合来看，原材料市场稳中调整，生铁成本支撑作用一般。从供需面看，钢厂盈利情况欠佳，炼钢生铁性价比不高，钢厂采购积极性较低，铁厂出货速度不快，但由于各地区在产铁厂不多，故库存量不大；铸造生铁、球墨铸铁方面，前期虽有部分铁厂复产，但目前铁厂库存不大，部分铁厂仍维持负库存状态，但由于生铁市场走势偏弱，且需求欠佳，部分铁厂复产时间推后。以目前形势来看，下游需求持续欠佳，为促进成交铁厂多一单一议，但铁厂内库存量不大，加上部分商家对“金九银十”传统旺季仍有一定期待，生铁价格下行空间或有限，综上预计下周国内生铁市场窄幅调整。据兰格注浆管现货云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报3300元，武安地区报3340元，临沂地区报3400元，翼城地区报3330元，较上周跌20-50元。铸造生铁(Z18)：武安地区报3650元，翼城地区报3660元，淄博地区报3600元，徐州地区报3800元，较上周跌30-100元。球墨铸铁(Q12)：武安地区报3800元，翼城地区报3710元，临沂地区报3930元，徐州地区报3900元，个别地区较上周跌30-50元。